Ekonomi tekhnik 3

ANALISA PAYBACK PERIOD
Periode pengembalian – payback period
Periode “Payback” menunjukkan berapa lama (dalam
beberapa tahun) suatu investasi akan bisa kembali.
Periode “Payback” menunjukkan perbandingan antara
“initial investment” dengan aliran kas tahunan, dengan
rumus umu sebagai berikut :
Payback Period = Nilai Investasi
Proceed
Apabila periode payback kurang dari suatu periode yang
telah ditentukan proyek tersebut diterima, apabila
tidak proyek tersebut ditolak. Jangka waktu yang
dibutuhkan untuk mengembalikan nilai investasi melalui
penerimaan – penerimaan yang dihasilkan oleh proyek
investasi tersebut juga untuk mengukur kecepatan
kembalinya dana investasi.
Kebaikan Payback Method
1. Digunakan untuk mengetahui jangka waktu yang
diperlukan untuk pengembalian investasi dengan
resiko yang besar dan sulit.
2. Dapat digunakan untuk menilai dua proyek
investasi yang mempunyai rate of returndan
resiko yang sama, sehingga dapat dipilih investasi
yang jangka waktu pengembaliannya cepat.
3. Cukup sederhana untuk memilih usul-usul
investasi.
Kelemahan Payback Method
1. Tidak memperhatikan nilai waktu dari uang.
2. Tidak memperhitungkan nilai sisa dari investasi.
3. Tidak memperhatikan arus kas setelah periode
pengembalian tercapai.
Rumus periode pengembalian jika arus kas per tahun
jumlahnya berbeda :
Payback Period = n + a – b x 1 tahun
c – b
n = Tahun terakhir dimana jumlah arus kas masih belum
bisa menutup investasi awal
a = Jumlah investasi mula-mula
b = Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke – n
c = Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke n + 1
Rumus periode pengembalian jika arus kas per tahun
jumlahnya sama :
Payback Period = Investasi awal x 1 tahun
Arus kas
· Periode pengembalian lebih cepat : layak
· Periode pengembalian lebih lama : tidak layak
· Jika usulan proyek investasi lebih dari satu maka
periode pengembalian yang lebih
cepat yang dipilih
Contoh kasus arus kas setiap tahun jumlahnya berbeda
Suatu usulan proyek investasi senilai Rp. 600 juta
dengan umur ekonomis 5 tahun, Syarat periode
pengembalian 2 tahun, dengan tingkat bunga 12% per
tahun, dan arus kas pertahun adalah :
· Tahun 1 RP. 300 juta
· Tahun 2 Rp. 250 juta
· Tahun 3 Rp. 200 juta
· Tahun 4 Rp. 150 juta
· Tahun 5 Rp. 100 juta
Arus kas dan arus kas kumulatif
Tahun Arus kas Arus kas kumulatif
1 300.000.000 300.000.000
2 250.000.000 550.000.000
3 200.000.000 750.000.000
4 150.000.000 900.000.000
5 100.000.000 1.000.000.000
Payback Period = n + a – b x 1 tahun
c – b
= 2 + Rp 600jt – Rp 550jt x 1 tahun
Rp 750jt – Rp 550jt
= 2,25 tahun atau 2 tahun 3 bulan